Juros futuros sobem com piora externa e deixam IPCA em segundo plano

Os juros futuros negociados na B3 aceleraram a alta ao longo da tarde desta quinta-feira (12), acompanhando o aumento da aversão a risco no exterior. A piora do cenário internacional, com avanço do petróleo e renovação das máximas intradia dos Treasuries, prevaleceu sobre a divulgação do IPCA de outubro, que veio abaixo do esperado pelo mercado.

O movimento ganhou força com a expectativa de que o conflito no Oriente Médio volte a escalar. Relatos sobre a possibilidade de retomada da guerra contra o Irã e de um ataque militar ao país nesta quinta-feira ampliaram a alta do petróleo. O Brent passou a subir mais de 3% e superou US$ 95 por barril.

No mercado americano, os rendimentos dos títulos de 10 e 30 anos atingiram 5,117% e 5,444%, respectivamente, em meio ao fortalecimento global do dólar e à perspectiva de política monetária mais apertada nos Estados Unidos.

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Na B3, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2028 subiu de 14,179% no ajuste anterior para 14,290%. O DI para janeiro de 2029 avançou de 14,553% para 14,760%, enquanto o contrato para janeiro de 2031 passou de 14,868% para 15,100%.

Segundo o estrategista-chefe de Macro e Dívida Pública da Warren, Luis Felipe Vital, o cenário externo foi o principal vetor dos ativos domésticos no dia. Ele afirmou que a declaração do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sobre não haver mais necessidade de acordo com o Irã pressionou petróleo e Treasuries, com reflexos também no dólar e nos juros no Brasil.

Para o economista-chefe da Porto Asset, Felipe Sichel, além da guerra, pesa a leitura de que os juros americanos podem subir mais do que o mercado antecipava. Ele citou o payroll acima do esperado e a sequência de três resultados do núcleo do CPI em 0,3% como fatores que mantêm a perspectiva de mais aperto pelo Federal Reserve.

No mercado doméstico, o projeto de lei complementar do ajuste fiscal, o PLP nº 299/2026, também permaneceu no radar, em meio às dúvidas sobre a trajetória da dívida e a capacidade de geração de superávits primários.

O IPCA de outubro subiu 0,14%, com surpresas de baixa em itens voláteis, núcleos e serviços, mas ficou em segundo plano na sessão. Para o economista Adriano Valladão, do Santander, a piora recente das expectativas inflacionárias segue desconectada da dinâmica atual da inflação, que deve acelerar apenas no primeiro trimestre de 2027.

Fonte: Estadão Conteúdo